擬上市公司，在上市前需要清楚的幾個問題

時間：2024-05-14

投資分析的重要性，包括但不限于以下：從投資者角度看，由于詢價階段的報價直接決定其是否有資格參與之后的申購，這個時候在報價是對公司的有為深入與的了解，因此研究報告的重要性顯著提高；

從主承銷商角度而言，改革后對IPO定價的自主度將大幅提高，要實現優(yōu)定價基于對公司的充分認識與深入理解，高質量，對公司有充分挖掘的研究報告，將有助于主承銷商實現合理定價。

投資分析內容及步驟，根據的規(guī)定，企業(yè)上市經過認可的估值師進行資產評估，其評估結果按照規(guī)定，并在招股說明書中登載出來。

資產評估要求根據相關的法定標準，運用恰當的評估方法，對評估的對象進行確認，計算并出具具有性的，簡而言之，即將資產量化。因此，要在資產評估過程中，需要掌握的要素包括但不限于以下：

評估目的：評估目的不同，評估的方式也會不同，我們這里指的是為上市而進行的資產評估；

評估對象：不同的對企業(yè)上市所進行的評估要求不同。國內A股上市，要求企業(yè)評估的對象包括房產、土地設備、無形資產和流動資產。中國香港聯(lián)交所要求上市公司的評估對象只是房產和土地。美國的交所則不要求對企業(yè)的各項資產進行具體評估，只需按收益現值法得出整個企業(yè)的；

估值師：上市方式不同，所聘的估值師也不一樣。若采用買殼，造殼等間接上市的方式上市，則只需聘請認可的境外估值師即可。但若采用以國內企業(yè)直接上市方式，還需聘請經中國國有資產和認可境內評估師及專門的國內土地評估師；

估值基準：所謂資產評估基準，是指以什么價格來計價。目前，境外估值師所采用的估值基準主要有三種，均是以市場價為基礎：重置成本法、收益法和交易價格法；

評估規(guī)程：資產評估遵循一定的原則和步驟；

評估方法：與估值基準相對應，主要的評估方式包括但不限于以下：

收益現值法：指根據被評估資產合理的預期獲利能力和適當的折現率，計算出資產的現值，并以此評定重估。

重置成本法，指根據該項資產在企新情況下的重置成本減去按重置成本計算的已使用年了如指掌的累計折舊額，考慮資產功能變化、成新率等因素，評定重估；或根據使用年限，考慮資產功能變化等因素重新確定成新率，評定重估。

現行市價法，亦稱市場價格類比法即參照相同或類似資產的市場價格，評定重估。

資產評估步驟：

評估準備，確定上市重組方案、進入上市公司的資產范圍，聘請估值師。收集原始咨詢，土地、合同；物合同；設備購買合同；企業(yè)以前的評估報告；企業(yè)的會計報表。分析整理資料，估值師與企業(yè)共同評估基準日；估值師擬定評估方案；對評估范圍內資產及負債進行清查核實，進行產權界定。

評估，即運用評估方法計算所評估的資產。評估結果確認，該需符合國家有關的政策法規(guī)規(guī)定；若存在境內、境外估值師，彼此應密切配合、互相協(xié)調，得出一致的。

評估報告，境內評估需要國家財政部確認；境外評估報告以“物業(yè)估值”與“機器及設備估值”，這兩份附錄形式載入招股說明書。

投資分析報告的撰寫及發(fā)送，除分析師立、客觀的標準外，撰寫A股研究報告的主要原則還應包括但不限于：

A股研究報告的陳述，應盡可能做到有合適的資料來源予以支持，否則，應明確注明該陳述并無合適的資料來源支持，以避免該等陳述存在誤導或遺漏；

A股研究報告中應客觀公允地陳述有關發(fā)行人、本次A股發(fā)行以及其所處行業(yè)的風險因素A股研究報告中使用有關發(fā)行人的信息，不得本次A股發(fā)行公開募集文件內容的范圍，不得引用未經公開的發(fā)行人信息根據《發(fā)行與承銷管理辦法》中九條規(guī)定，主承銷商應向詢價對象提供研究，而發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得公開披露投資研究報告

詞條
詞條說明
上市前細分市場調研服務內容
上市前細分市場調研服務內容包括但不限于：客觀描述擬上市企業(yè)的業(yè)務發(fā)展?jié)摿褪袌龈偁幜?，擬上市企業(yè)的競爭優(yōu)勢及未來成長性；為擬上市企業(yè)進行主營業(yè)務描述，中長期發(fā)展規(guī)劃；對公司所處細分市場的性和成長性進行闡述和論證；為IPO招股說明書的撰寫提供基礎資料；提供符合招股說明書要求的行業(yè)研究文案；縮短券商對擬上市企業(yè)的盡職調查時間；為券商招股書引用行業(yè)觀點和數據提供客觀支持；從行業(yè)研究角度協(xié)助券商把握擬上市
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